Page 10 - Challenge N°773. Du 15 au 21 janvier 2021

10 Scanner au moment où le Maroc se penche sur la
refonte de son modèle de développement,
nous avons considéré qu’il est important
de mener un certain nombre de ruptures, dont
celle avec la société de privilèges et l’écono-
mie de rente.

Nizar Baraka, SG du parti de l’Istiqlal, dans L’Economiste du mercredi 13 janvier 2021.

Le marché obligataire privé en l’infographie de la semaine

bonne forme malgré la crise Le dirham s’est apprécié

de la Covid 19

ontre toute attente, le Il faut dire, que plusieurs grosses
marché de la dette obli- opérations n’ont été conclues
Cgataire privée s’en sort que vers les dernières semaines +0,9% +1,44%
pas mal en 2020. En effet, selon de l’année comme celles de la Par rapport Par rapport
à l’euro
des données préliminaires, BCP (émission d’obligations au dollar
les émissions des obligations subordonnées ordinaires pour
privées sur le marché de la dette 1,5 milliard de dirhams), Atti-
ont avoisiné les 16 milliards de jariwafa bank (deux émissions // Le dirham s’est apprécié de
dirhams tous types d’émetteurs obligataires, l'une subordonnée
confondus. Certes, on est un peu ordinaire et l'autre subordonnée 0,91% par rapport à l’euro et de
loin des 25 milliards de DH en perpétuelle), mais également du 1,44% vis-à-vis du dollar améri-
levées cumulées un an aupa- fait d'émetteurs non financiers cain, au cours de la période
ravant, mais pour une année à l’instar de la foncière Aradei allant du 31 décembre 2020 au 06
marquée par une crise écono- (600 millions de DH) et de Jet janvier 2021, selon Bank Al-Ma-
mique majeure et de fortes incer- Contractors (200 millions de ghrib (BAM). Au cours de cette
titudes sur l’avenir, la perfor- DH). période, aucune opération d’ad-
mance est des plus louables. Des judication n’a été réalisée sur
ingrédients qui, généralement, ’année 2020 a été également le marché des changes, indique
provoquent une certaine aver- Lmarquée par une première BAM dans son dernier bulletin
sion au risque chez les inves- sur le marché obligataire à
tisseurs. La bonne tenue de ce savoir, une émission garantie par des indicateurs hebdomadaires.
segment du marché de la dette le Fonds de garantie des établis- Au 31 décembre 2020, l’encours
privée (lequel reste dominé au sements et entreprises publics des avoirs officiels de réserve
Maroc par les Titres de Créances (FGEEP) géré pour le compte de s’est établi à 320,9 milliards de
Négociables et notamment, les l’Etat, par la Caisse centrale de DH en progression de 1,4% d’une
certificats de dépôts émis par les garantie (CCG). Cette émission semaine à l’autre et de 26,7% en
établissements de crédit) doit la inédite a été à l’actif de l’ONCF glissement annuel. Source : Bank Al-Maghrib
part belle surtout à un dernier qui a pu, grâce à ce mécanisme,
trimestre des plus époustou- lever quelques 2 milliards de
flants. DH.

Twittosphère Exclu. Dislog Group bientôt en Bourse ! Entretemps encore bcp de travail à réaliser d’ici 2022. Merci
à tous nos RH et nos partenaires /clients / banques / PE / VC qui nous ont permis d’y arriver! On
était une jeune startup il y a à peine 15 ans ! Moncef Belkhayat

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